上周港股大幅波动，一份大行研究报告带来未经证实的救市方案令恒指大幅飙升近500点。当大家冷静下来之后，加上对于台风停市的恐惧，指数立马打回原形。面对这样波动的市况，投资者的情绪绝对是被市场气氛带着走而未能客观地判断市况。

　　上周四，当投资者开始怀疑救市方案的可信性之时，又遇上台风“鹦鹉”袭港，勾起了一众好友对上次“八号风球”休市的经验，触发了一边倒的悲观情绪，令指数打回原形。不能否认，当天的市场气氛可以说是全体投资者一边倒地看淡，但也只能跌回20300点，似乎短期再度下跌的空间有限。

　　上周五美股劲升近200点，主要是市场开始认同通胀压力已舒缓，美元加息的可能性大大下降。其实，此乃借口而已，通胀确实随油价回落而有所舒缓，但因加息可能下降而令美股上升则是胡乱找解释而已。被炒家炒出来的通胀根本不能用加息去解决，这点笔者一直在强调，美联储何尝不知？故此，美国绝不会用加息来压通胀。真正令美股回升的理由只有一个，那就是美元的升势，美元上升，加上行政的措施，令石油炒家撤退，油价回落至正常水平，先解决了通胀问题。美元持续上升逼使资金持续流入美元资产，美股自能回升。什么加息不加息，只是混淆视听而已。

　　美元升、美股涨，港股为何不涨？港股为美元资产，理应受惠于美元强势，但由于美元上升拖累人民币下跌，令一些早些时候炒作人民币升值的热钱撤走，因而构成短期的沽压。此等沽压消除之后，利好因素才得以反映，港股自可大幅回升。

　　若配合近期的市场情绪以及正在浮现的利好因素分析，港股确实距离见底不远，升浪亦迫近眉睫，现时只欠“东风”而已。

　　经过上周的震荡，本周大盘逐步回稳，就算外围市场回落，恒指也能反复回升。看来短期沽压已消除，开始逐步反映利好的因素。港股之所以上涨，另一个原因是期指结算因素，期指在今天结算，大盘仍会继续走好，预计恒指有望挑战21800点。