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4大顶级券商建议增持4只股（8.27） |
| 2008-08-27 08:23 |
包钢稀土 （600111 行情,资料,咨询,更多）
产量将继续提升
公司上半年实现营业收入12.93亿元，同比增长6.5%；实现利润总额3.44亿元，同比增长141.91%；实现净利润2.47亿元,同比增长224.80%；实现每股收益0.306元；实现净资产收益率14.331%。华泰证券分析师给予公司“推荐”的投资评级。
分析师指出，公司将建设稀土精矿储备库，项目建成后公司可储备稀土精矿(50%品位)30万吨，项目投资估算费用为6.75亿元。30万吨稀土精矿分五年储备，该项目建设后，公司稀土精矿年产总量将获得一定提高，从而使公司稀选流程的资源回收率由目前的25%提高到50%左右，稀土资源总回收率提高10%。2008年公司实行新的易货贸易条件，此举在增加公司销售收入与利润的同时，还加强了公司对氧化镨钕的市场控制力。
分析师认为，国家将进一步对稀土行业采取管制措施，稀土行业的景气还将继续。由于公司在稀土行业的垄断地位以及稀土行业对于国家的重要战略地位，分析师给予公司2008年25倍动态市盈率的估值，公司6个月目标价位为16.75元。
宇通客车 （600066 行情,资料,咨询,更多）
业绩大幅增长
公司上半年实现收入42.7亿元，同比增长47%；实现净利润3.97亿元，同比增长260%；实现每股收益0.76元，扣除非经常性损益后的每股收益为0.39元，同比增长105%。鉴于公司上半年强劲的销售表现，中投证券分析师给予公司“强烈推荐”的投资评级。
分析师指出，公司业绩大幅增长的因素是主营业务增长、地产业务转让收益、股票收益以及实际所得税率下降。上半年公司实现客车销售15332辆，同比增长51%，远远超过大中型客车行业17%的增速水平。其中，公路客车同比增长约34%，城市公交客车同比增长160%，公交客车占公司客车销量的比重由07年末的13%提升到目前的23%。另外，公司财务状况良好,目前已基本没有长短期借款，账面现金充沛，有近6亿的货币资金和约11亿元可随时变现的可供出售的金融资产。公司研发费用直接进入费用而非资本化，体现了公司财务处理的谨慎性。
分析师预测公司2008-2010年每股收益分别为1.05、0.90、1.14元，扣除非经常性损益后2008-2010年净利润年均复合增长约30%，给予公司6-12个月目标价18元。
北京银行 （601169 行情,资料,咨询,更多）
净息差显著扩大
公司上半年实现净利润29.02亿，同比增长121.48%；实现每股收益0.47元。公司资产质量提升，不良贷款余额和比例双降。国金证券分析师维持公司“持有”的投资评级。
分析师指出，公司业绩的高增长主要来自净利息收入增长和税率下降，分别贡献业绩增长的64.41%和49.02%。公司对公活期存款占存款的比重达到55.55%，由于活期占比高，整体存款成本仅为1.89%，预计是上市银行中最低的。今年以来存款成本仅比07年上升10个BP，而贷款收益率上升100BP，显著地扩大了净息差水平，净利息收入同比增长78.24%。公司所得税率从去年同期的42.52%下降到了21.39%。
分析师还指出，公司资产质量良好，不良率为1.74%，较年初下降32BP，不良贷款余额30.56亿元，较年初下降1.84亿。拨备覆盖率较年初上升21.07%到140.95%，剔除损失类后的覆盖率达到了213.76%，拨备安全性较高。公司低风险行业占比高，房地产行业被压缩。综合类贷款的占比达到贷款的22.87%；房地产开发贷款占比从年初的14.26%下降到了11.96%。
广州友谊 （000987 行情,资料,咨询,更多）
经营情况良好
公司上半年实现营业总收入13.06亿元、利润总额1.74亿元、归属于母公司净利润1.31亿元，与去年同期相比分别增长了21.47％、29.15％、44.29％。基于公司良好的经营情况以及显著的估值优势，广发证券分析师维持公司2008-2010年EPS0.75、0.92和1.07元的盈利预测，给予公司“买入”的投资评级。
分析师指出，公司是国内唯一定位于高级连锁百货的公司，二季度继续保持良好增长态势，营业总收入同比增长16.24%，扣除新开南宁店因素，环市东店、正佳店均实现了18%的销售增长。受益毛利率提升和费用率下降，公司净利润率进一步提升至10.05%，已经超过目前在内地和香港上市的任何一家百货公司，公司经营质量优秀。
基于上半年的良好业绩和公司优秀的经营管理水平，分析师预计公司下半年仍将呈现高收入增长和低费用增长的良性经营状况。原因有三：一是正佳店经过7-8月份的结构调整和新增营业面积，下半年增长有望提速；二是公司下半年拟对时代店进行重新装修和调整商品结构，时代店销售增速将有所提升；三是下半年的销售一贯好于上半年，同时公司60%的销售收入来自于VIP客户销售，这使公司受宏观经济不利因素的影响较小。 |
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| (来源：中国证券报) |
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