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银轮股份：冷却系统的行业龙头 |
| 2008-08-26 15:41 |
公司地处浙江省, 是一家专业从事汽车发动机和变速箱散热器生产和销售的企业,年产达到505万台,目前位居国内专业热交换器制造商第一.公司的主要产品包括三大系列：机油冷却器系列, 中冷器系列和相关模块.由于公司产品较早通过国际质量认证且拥有较高的性价比, 在90年代便进入国际发动机和变速箱生产企业的采购系统, 现已经进入康明斯,博莱恩斯和卡特彼勒等国际大集团的采购体系,出口产品已经占其产量的50%以上.此外,公司在国内市场也战果丰硕,占国内的市场的份额达到50%,已经能为国内众多著名厂商配套,包括玉柴,东风,江淮,锡柴和潍柴等提供配套产品.
公司利用上市筹得的资金集中力量开发新的三大产品, 包括EGR冷却器,铝封格式中冷器和管壳式水冷管片机油冷却器,前者将是欧III和欧IV发动机不可缺少的组件,后两项将由于大排量,大马力柴油发动机.
公司目前面临的风险主要来源于原材料的涨价, 由于原材料成本占产品总成本高达85%,且公司成本转移能力不足,原材料涨价将直接影响公司的利润率.
我们认为从公司目前的情况来看,不可避免会受到汽车行业周期性的影响,特别是国际汽车行业不景气的影响, 但是从长远来看,公司仍会有较大的发展空间.我们建议投资者对公司可以给予一定的关注. |
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| (来源：华泰证券) |
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